小77论坛文学欣赏 利多重迭 表里盘棉价联袂高潮！棉花涨势能捏续多久？
利多重迭，表里盘棉价联袂高潮
9月中旬以来，表里盘棉花期货价钱捏续高潮。其中，ICE棉花期货价钱从9月10日的收盘价68.13好意思分/磅涨至现在的73.6好意思分/磅，半个月高潮5.47好意思分/磅；郑棉期货价钱从9月10日的收盘价13335元/吨涨至现在的14305元/吨，半个月高潮970元/吨。
卓创资讯棉花分析师高飞堂分析以为，9月中旬USDA公布的内行棉花月度供需论述高傲，2024/2025年度好意思棉产量再度下跌，重迭主产国印度及巴基斯坦产量下滑，内行棉花总产量也光显下滑，这无疑为棉花商场带来了利多提振。而9月19日好意思联储降息50个基点，再次引发了商场看涨关怀，9月20日当周ICE期棉主力合约创出一年半以来最大单周涨幅。“基本面利多与好意思联储投入降息周期氛围下，好意思棉价钱短期或连接偏强运行。”他说。
据期货日报记者了解，9月份USDA内行棉花月度供需论述公布的2024/2025年度好意思棉产量下滑至316万吨，环比下跌12.9万吨，这已是好意思棉产量贯串两个月下调。产量下跌的主要原因是好意思国西南地区的陆地棉单产下跌。凭据论述公布成果，9月份预估好意思国棉花平均单产为807磅/英亩小77论坛文学欣赏，较8月份下跌33磅/英亩。
除了好意思棉产量下滑，印度和巴基斯坦局部地区受过量降雨影响，棉花产量也有所下跌。因此，9月份USDA论述中内行棉花产量下调至2534.8万吨，环比下跌26.4万吨。“好意思棉及内行棉花产量捏续下跌，对具有内行风向方向好意思棉价钱在基本面上起到了光显的利多支捏。”高飞堂示意。
此外，好意思棉优良率连接下跌，已创年内新低。9月17日USDA公布的好意思棉坐褥数据高傲，逼迫9月15日，好意思国棉花优等水平占比5%，高超占比34%，优良率39%，前一周同时数据为40%，环比减少1个百分点，为2024年以来最低水平。
国内方面，华安期货辩论院高档分析师姚禹以为，国内降息降准的环境也在一定程度上激动商品商场走强。另外，国内9月全疆出现光显降雨、降温天气，暴力小说商场部分主体运转交往增产不足预期的想路。国内新花稀零开秤，收购价略高于之前商场预估，赐与商场信心，加之棉价之前处于低估值区间，这些身分共同促使棉价估值有所诞生。
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商量后市，高飞堂称，由于新季好意思棉采收近期刚刚开启，且最新收割程度论述高傲，好意思国棉花收割率为8%，略高于客岁同时及五年平均水平。其中，得克萨斯州收割完成18%，亚利桑那州和路易斯安那州收割率差异为9%和2%。从优良率来讲，好意思国产区棉花滋长欠安的影响不行漠视。棉花采收期，天气变化对最终产量影响较大。因此，9月至10月仍需密切关注天气对棉花产量的影响。此外，好意思联储降息虽对短期商场心态有提振，但好意思棉出口不乐不雅的问题依然存在。中永恒来讲，好意思棉商场仍将濒临一定压力，商量好意思棉价钱短期偏强，中永恒或有回落可能。
姚禹以为，现在棉花涨势捏续的时辰以及空间都有限。从宏不雅层面来看，固然内行计谋环境宽松，但内行经济增长乏力迹象露出。从产业链来看，现时好意思棉出口签约情况发达欠安，签约程度处于连年来的最低值，这标明2024/2025年度好意思棉出口预期仍有下调空间。凭据好意思联储数据，猝然贷款利率也曾大幅上升。信用卡平均利率已跃升至创记录的21.6%。与典质贷款比较，猝然贷款的利息支拨飙升至2008年以来的最高水平，信用卡贷款的拖欠率也回到了2010年的水平。此外，好意思国劳工统计局对前期非农数据的修正进一步阐述了好意思国劳能源商场的疲软，服务增长捏续低迷，猝然前置风光光显，末端补库驱能源商量偏弱，未都备投入补库周期，仍处于去库阶段的末期。
“国内现在交往两条干线，差异是新季籽棉开秤以及‘金九银十’预期成色。”姚禹以为，本年籽棉收购可能呈现低开后和睦走强，随后再次回落的态势，对棉价的朝上驱手脚用有限。此外，“金九银十”传统旺季在海外干系计谋鸿沟作用下改善程度有限，这对纺织品出口变成了一定的压力，商场对旺季带来的价钱激动效应捏严慎格调，旺季对价钱的激手脚用光显偏弱。
弘业期货棉花分析师王晓蓓示意，USDA9月论述高傲，本年度内行棉花产量同比增长2.5%，其中好意思国增幅20%，近日产量预期有所下跌，但全体上仍大幅增产。从卑劣需求来看，9月份环比全体略有好转。逼迫本周，印度开机率80%，周环比捏平，较月初增多1个百分点；越南开机率75%，周环比增多2个百分点，较月初增多4个百分点；巴基斯坦开机率56%，周环比捏平，较月初增多1个百分点。国内卑劣在宏不雅计谋刺激下开机率止跌回升，逼迫本周，纱厂和布厂开机率差异为53.4%和53%。与往年比较，本年国内旺季特征不足，商场信心不足。
“郑棉价钱走高后，新棉收购价有所高潮，不外全体收购量较小，价钱代表性不彊。宏不雅面刺激下期价大涨，产业端内容利多驱动不足，新棉收购仍存较大省略情趣，棉价重点全体上移小77论坛文学欣赏，但短期上方依然有压力。”王晓蓓以为，国庆节后新棉鸠合上市，变数较大，需密切关注。